Trhy pod tlakem napětí na Blízkém východě

Americké akciové futures se ve středu v předobchodní fázi pohybovaly jen mírně pod nulou, přesto nálada na trzích zůstala nervózní. Podle serveru Yahoo Finance ztrácely futures na Dow Jones Industrial Average zhruba 0,6 procenta, kontrakty na širší index S&P 500 klesaly o 0,3 procenta a futures na technologický Nasdaq-100 odepisovaly kolem 0,4 procenta.

Středeční opatrnost navazuje na výrazně slabší úterní seanci, kdy samotný Dow ztratil přes 600 bodů. Hlavním impulzem pro nervozitu investorů se stala eskalace napětí mezi Spojenými státy a Íránem.

Ropa poprvé za měsíc nad sto dolary

Ceny ropy vystřelily na trojciferné úrovně poprvé za více než měsíc. Referenční severomořská ropa Brent se dostala na hranici 100 dolarů za barel, zatímco americká WTI se obchodovala kolem 95 dolarů. Za skokovým růstem stojí eskalace konfliktu, v jehož rámci měly Spojené státy zasáhnout pět íránských ropných tankerů.

Investoři se obávají zejména možného narušení dodávek energií, které by mohlo souviset s děním v Hormuzském průlivu – klíčové námořní trase pro světový obchod s ropou. Právě tyto obavy roztočily spirálu úvah o dalším vývoji úrokových sazeb.

Sázky na Fed sílí

Dražší energie totiž znamenají tlak na inflaci, a tím i na měnovou politiku. Obchodníci v reakci na vývoj zvýšili odhad pravděpodobnosti, že americká centrální banka Fed na svém zasedání příští týden přistoupí ke zvýšení sazeb. Podle aktuálních tržních očekávání se pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů vyšplhala na zhruba 60 procent.

Vyšší sazby obvykle dopadají nejvíce na růstové a technologické tituly, což pomáhá vysvětlit, proč futures na Nasdaq-100 patřily mezi slabší. Kombinace geopolitického rizika a vyhlídky na dražší peníze tak vytváří pro akcie nepříznivé prostředí.

Firemní výsledky a Apple v centru pozornosti

Pozornost investorů se ve středu upínala i k firemní sezoně. Společnost Chewy, provozovatel e-shopu se zbožím pro domácí mazlíčky, zveřejnila čtvrtletní hospodářské výsledky, které se pohybovaly v souladu s očekáváním trhu. Své čísla za uplynulé čtvrtletí měl po skončení hlavního obchodování oznámit také oděvní řetězec American Eagle Outfitters.

Mimo výsledkovou sezonu poutá zájem technologický gigant Apple, který pořádá svou tradiční výroční akci věnovanou představení nového modelu iPhonu. Události tohoto typu bývají pravidelně sledovány nejen fanoušky značky, ale i investory, protože nabídka nových produktů může ovlivnit očekávání ohledně budoucích tržeb firmy.

Co z toho plyne pro trhy

Středeční obchodování ukazuje, jak rychle dokáže geopolitika změnit náladu na finančních trzích. Skok cen ropy nad 100 dolarů za barel není jen otázkou nákladů na palivo – prostřednictvím inflačních očekávání se přímo promítá do úvah o měnové politice Fedu.

Pro investory tak vzniká nepříjemná kombinace: rostoucí náklady na energie a zároveň vyšší pravděpodobnost dražších peněz. Obojí historicky netlačí akcie směrem nahoru, zejména u citlivějších růstových sektorů.

Klíčové bude sledovat, zda napětí v oblasti Hormuzského průlivu poleví, nebo naopak dále poroste. Pokud by se dodávky ropy skutečně narušily, tlak na ceny energií i inflaci by mohl pokračovat a s ním i nejistota ohledně kroků centrální banky. Nadcházející zasedání Fedu se v tomto světle stává jednou z nejdůležitějších událostí pro směřování trhů v následujících týdnech.