Powrót marki do formy

Firma Victoria’s Secret, notowana na giełdzie pod symbolem VSCO.US, podniosła prognozę całorocznych przychodów, sygnalizując tym samym, że udaje jej się odwrócić dotychczasową tendencję na lepsze. Według serwisu Kurzy.cz firma zmierza ku najwyższym rocznym przychodom od siedmiu lat, a kluczową rolę odgrywa tu odnowione zainteresowanie klientów klasycznym asortymentem biustonoszy oraz rozbudowa młodszej marki Pink.

Na czele firmy stoi dyrektor generalna Hillary Super, pod której kierownictwem spółka stara się ponownie dotrzeć do klientów i znaleźć nowe kategorie wzrostu. Inwestorzy pozytywnie zareagowali na te wydarzenia – od początku roku akcje wzrosły o około 57%, co stanowi wzrost około pięciokrotnie większy niż wyniki indeksu S&P 500.

Wyższe prognozy i lepszy zysk

Kierownictwo firmy oczekuje obecnie, że przychody za cały rok obrotowy wyniosą od 7,1 do 7,18 mld dolarów. Poprzednia prognoza zakładała 7,13 mld USD jako górną granicę przedziału, więc nowa prognoza podnosi oczekiwania. Na trzeci kwartał firma przewiduje przychody w wysokości do 1,6 mld dolarów.

Wyniki za drugi kwartał wskazywały na stabilizację działalności. Sprzedaż porównywalna była zgodna z oczekiwaniami analityków, a skorygowany zysk na akcję nawet przewyższył konsensus rynkowy. Do poprawy rentowności przyczyniły się również zwroty związane z cłami importowymi, które w ostatnim kwartale przekroczyły 140 mln dolarów. Jest to czynnik jednorazowy, który w krótkim okresie poprawił wyniki finansowe firmy.

Ekspansja marki Pink

Jednym z filarów strategii wzrostu jest rozwój marki Pink, skierowanej przede wszystkim do młodszych klientów. Firma rozszerza jej ofertę o zupełnie nowe kategorie produktów – do nowości należą na przykład dżinsy i odzież z motywami amerykańskiej ligi futbolowej NFL. Dywersyfikacja asortymentu poza tradycyjną bieliznę ma pomóc firmie dotrzeć do szerszego grona klientów i zmniejszyć zależność od jednego segmentu.

Presja ze strony inwestorów aktywistycznych

Na kierunek rozwoju firmy wpływają również akcjonariusze aktywistyczni. Należy do nich firma inwestycyjna BBRC International, za którą stoi miliarder Brett Blundy. Tacy inwestorzy zazwyczaj domagają się zmian w strategii lub strukturze zarządzania, aby zwiększyć wartość firmy dla akcjonariuszy, a ich obecność jest zazwyczaj sygnałem, że dalszy rozwój przedsiębiorstwa jest przedmiotem zwiększonej uwagi.

Co z tego wynika

Po latach trudności Victoria’s Secret próbuje odwrócić sytuację, a aktualne dane wskazują, że pojawiają się pierwsze rezultaty. Połączenie odnowionego zainteresowania kluczowym asortymentem, ekspansji marki Pink na nowe kategorie oraz lepszego niż oczekiwano zysku pomogło poprawić nastroje inwestorów, co znajduje odzwierciedlenie w silnym wzroście kursu akcji od początku roku.

Należy jednak pamiętać, że część dobrych wyników ostatniego kwartału wynikała z jednorazowych zwrotów towarów o wartości ponad 140 milionów dolarów. Pozostaje zatem pytanie, na ile wzrost przychodów i marż będzie trwały w kolejnych kwartałach bez podobnych efektów nadzwyczajnych. Ponadto presja ze strony inwestorów aktywistycznych może nadal wpływać na decyzje kierownictwa firmy.

Podwyższona prognoza na cały rok jest jednak ważnym sygnałem zaufania kierownictwa do własnej strategii. Jeśli firmie uda się utrzymać tempo wzrostu sprzedaży biustonoszy oraz ekspansji marki Pink, może to potwierdzić, że mamy do czynienia z długoterminową poprawą, a nie tylko z krótkotrwałym ożywieniem.