Jméno Longsys Electronics možná moc lidí nezná, ale výrobky pod jeho značkou Lexar má doma nebo ve fotoaparátu spousta z nás. Tahle čínská firma teď profituje z raketově rostoucích cen paměťových čipů poháněných boomem umělé inteligence – a s tím jde rovnou na hongkongskou burzu, kde chce získat až 800 milionů dolarů.

Kdo je Longsys

Společnost Shenzhen Longsys Electronics je na burze v Šen-čenu obchodovaná už od srpna 2022 (kód 301308.SZ) a nyní směřuje k sekundárnímu kotování na hongkongské burze pod kódem 09976. Firma nevyrábí paměťové čipy od nuly jako giganti typu Samsung, SK Hynix nebo CXMT – funguje jako takzvaný DMS výrobce (design, moduly, servis): navrhuje a skládá hotové paměťové moduly a úložná řešení z čipů NAND a DRAM, které pak dodává pod třemi vlastními značkami:

  • FORESEE – průmyslová/B2B úložiště, druhá největší nezávislá paměťová značka na trhu podle B2B tržeb.
  • Zilia – značka zaměřená na Latinskou Ameriku (vznikla akvizicí 81% podílu v brazilské SMART Brazil), kde patří mezi největší nezávislé paměťové značky v regionu.
  • Lexar – celosvětově známá spotřebitelská značka pamětových karet, USB flash disků a úložišť pro fotografy, kterou Longsys koupila v roce 2017.

I přes tuto širokou značkovou základnu je Longsys v globálním měřítku zatím spíš menší hráč – v roce 2025 jí patřilo deváté místo mezi světovými výrobci pamětí s podílem na trhu kolem 1,2 %. Právě prudce rostoucí ceny na trhu ale dělají z jejího byznysu jednu z nejžhavějších finančních historek letošního roku.

Výsledky: AI pohání extrémní růst zisku

Čísla za první pololetí 2026 jsou vskutku mimořádná:

  • Tržby H1 2026: 24,09 miliardy jüanů, meziročně +136,3 % (z 10,20 miliardy jüanů)
  • Čistý zisk H1 2026: 10,58 miliardy jüanů oproti přibližně 14,8 milionu jüanů ve stejném období 2025 – meziroční nárůst o víc než 71 000 %

Za tímto extrémním skokem nestojí žádný jednorázový účetní efekt, ale reálný tržní mechanismus: provozovatelé datacenter si kvůli boomu umělé inteligence mezi sebou doslova přetahují omezenou nabídku pamětí NAND a DRAM, což prudce zvedá smluvní ceny napříč celým sektorem. Longsys coby výrobce hotových paměťových modulů tak profituje z toho, že vstupní čipy zdražují rychleji, než rostou jeho vlastní náklady.

Přehled úpisu

  • Burza: Hongkongská burza (HKEX), kód 09976
  • Nabízené akcie: 26,08 milionu akcií typu H (2,61 milionu ve veřejné hongkongské tranši, 23,47 milionu v mezinárodní institucionální tranši)
  • Maximální cena: 240,60 HK$ za akcii
  • Objem emise: až 6,27 miliardy HK$ (přibližně 800 milionů USD), s možností navýšení až k 1,06 miliardy USD
  • Odhadovaná valuace: až kolem 24,9 miliardy USD
  • Kotvící investoři: 14 investorů upsalo dohromady přibližně 151 milionů USD (asi 18,9 % emise) – mimo jiné Lenovo Group, Transsion Holdings, Lens Technology a hongkongská jednotka Ingenic (ano, stejné Ingenic Semiconductor, o jehož vlastním hongkongském IPO jsme psali zde) a CITIC Securities Asset Management
  • Harmonogram: úpis od 31. srpna do poledne 3. září 2026, finální cena 4. září, výsledky přidělení 7. září
  • Termín vstupu na burzu: 8. září 2026

Výtěžek z emise půjde z 78,3 % do výzkumu, vývoje a technologických inovací v návrhu čipů a pokročilých paměťových produktů – tedy přesně do oblasti, která firmě aktuálně přináší nejvyšší marže.

Proč je to investičně zajímavé

Longsys se stává už třetí čínskou polovodičovou firmou, která letos míří na hongkongskou burzu – po CXMT (jehož akcie při debutu vystřelily o více než 500 % a firma se stala nejhodnotnější kotovanou společností v Číně) a po Ingenic Semiconductor, o kterém jsme psali minulý týden. Zájem investorů o čínské výrobce pamětí a čipů je tak aktuálně mimořádně vysoký a potvrzuje ho i to, že mezi kotvícími investory Longsys najdeme přímo Ingenic – tedy firmu, která sama před pár týdny prošla stejnou cestou.

Boom kolem AI pamětí navíc není jen čínský příběh: jihokorejský SK Hynix letos získal na kapitálových trzích přibližně 26 miliard dolarů díky stejné poptávkové vlně. Pro vyváženost je ale férové zmínit, že ani tenhle sektor není bez rizika – akcie SK Hynixu si v červenci prošly citelným propadem poté, co si investoři začali klást otázky ohledně udržitelnosti současných investičních výdajů do AI infrastruktury. Krátkodobá volatilita tedy k tomuto sektoru patří.

Pro dlouhodobě uvažující investory je ale klíčové, že poptávka po pamětech pro AI datacentra je strukturální, ne přechodná – čím víc firem staví AI infrastrukturu, tím víc paměťových čipů potřebují, a Longsys díky známým značkám (včetně celosvětově uznávaného Lexaru) i síti prvotřídních kotvících investorů vstupuje na burzu z pozice firmy, která už dnes touto vlnou prokazatelně profituje, ne jen slibuje budoucí růst.