Průměrný výnos přesáhl osm procent

První polovina roku 2026 dopadla pro tuzemské investory do podílových fondů příznivě. Podle Indexu českého investora CII750, který sestavují analytici společnosti Swiss Life Select, si průměrný český podílník připsal zhodnocení 8,72 %. Informaci přinesl server Peníze.cz.

Index CII750 vychází z dat systémů Eikon a Lipper od společnosti LSEG a zohledňuje výkonnost 750 fondů, které jsou reálně dostupné českému investorovi. Poskytuje tak poměrně reprezentativní obrázek o tom, jak se dařilo penězům běžných domácností.

Vítězem se stal fond na tchajwanské akcie

Mezi nejúspěšnějšími produkty jednoznačně dominovaly fondy zaměřené na Tchaj-wan, širší Asii, rozvíjející se trhy a technologické společnosti. Celkovým vítězem prvního pololetí se stal Schroder ISF Taiwanese Equity, který v korunovém vyjádření vykázal ohromující výnos +92,9 %.

Silnou formu potvrdil i ve druhém čtvrtletí, kdy si jeho třída A Acc USD připsala +62,5 %. Za těmito čísly stojí především výjimečný výkon firem z ekosystému umělé inteligence – mezi klíčové hráče patří výrobce čipů TSMC a paměťoví specialisté SK hynix a Samsung Electronics.

Na opačném konci žebříčku skončily fondy sázející na těžbu zlata, indický a čínský trh. Největší ztrátu ve druhém čtvrtletí zaznamenal produkt zaměřený na globální zlaté doly z dílny CPR Invest, který v korunách odepsal 17,1 %.

Nejrychlejší sektorová rotace za dlouhou dobu

Analytik Šimon Schloff upozornil, že první pololetí přineslo jednu z nejrychlejších sektorových rotací v poslední době. Zatímco v úvodním čtvrtletí táhly trhy energetika, komodity a přírodní zdroje, ve druhé části pololetí převzaly otěže technologie, polovodiče a asijské akciové trhy.

Tato proměna dobře ilustruje, jak rychle se dnes mohou přesouvat toky kapitálu mezi jednotlivými odvětvími. Investor, který na začátku roku sázel na komodity, mohl v následujících měsících zaostat za těmi, kdo přesměrovali pozornost k technologickému sektoru a čipovému průmyslu.

Co z toho plyne pro drobné investory

Výsledky za první pololetí ukazují dvě věci. Za prvé, koncentrace zisků do úzkého segmentu – v tomto případě AI a polovodičů – může vést k mimořádně vysokým výnosům u specializovaných fondů, ale zároveň zvyšuje závislost celého portfolia na jednom tématu. Extrémní zhodnocení přes 90 % u jediného fondu je spíše výjimkou než pravidlem.

Za druhé, rozdíl mezi nejlepšími a nejhoršími produkty byl v tomto období značný. Rozptyl od zisku přes 90 % až po ztrátu přesahující 17 % za jediné čtvrtletí ukazuje, jak velkou roli hraje volba sektoru a regionu. Průměrný výnos indexu ve výši 8,72 % přitom naznačuje, že většina českých investorů drží spíše diverzifikovaná portfolia, která zmírňují výkyvy jednotlivých témat.

Rychlá rotace mezi sektory zároveň připomíná, že snaha o časování trhu a přeskakování mezi módními tématy je náročná. Kdo by chtěl zopakovat úspěch tchajwanského fondu, musel by správně odhadnout nejen samotný sektor, ale i okamžik vstupu a výstupu – což se v praxi daří jen málokomu.

Druhá polovina roku 2026 ukáže, zda si technologické a asijské trhy udrží nastolené tempo, nebo zda kapitál znovu zamíří jinam. Pro investory zůstává poučením, že i v roce s nadprůměrnými výnosy se vyplatí sledovat, kam se přesouvá momentum.